ثلاث مناطق تستعد للاستفادة من هجرة العملات المشفرة من الولايات المتحدة

مساحة العملات المشفرة في الولايات المتحدة في حالة من الفوضى. في شهر مارس ، كان نذيرها بالفعل على مرأى ومسمع عندما أصدرت شركة المحاماة المرموقة ، Cooper & Kirk ، الورقة العملية Choke Point 2.0: The Federal Bank Regulators Come For Crypto .

هل أصبح سوق الولايات المتحدة معاديًا للغاية مما استلزم هجرة العملات المشفرة؟ إذا كان الأمر كذلك ، ما هي الولايات القضائية الأخرى المستعدة لجذب المبتكرين والبناة ورجال الأعمال في مجال التكنولوجيا المالية والتشفير؟

أولاً ، دعنا نلقي نظرة على مشهد التشفير الحالي.

عدم اليقين النظامي يتكشف

حتى قبل أن تصبح عملية Chokepoint 2.0 أكثر تركيزًا ، كان من الواضح أن هيئة الأوراق المالية والبورصات رفضت الموافقة حتى على ETF واحد للتداول الفوري من Bitcoin . مع تقدم السيولة في السوق ، سيكون هذا هو الحال.

وبدلاً من ذلك ، اختار المنظمون استنزاف السيولة. كانت البنوك الصديقة للعملات المشفرة أول من سقطوا – ​​سيلفرغيت وسيغنيتشر – وإن كان ذلك في ظل ظروف مشبوهة ، والتي وجد محامو كوبر آند كيرك أنها تشير إلى “تجاوز تنظيمي ضد صناعة التشفير”.

في غضون ذلك ، كانت بورصة الأوراق المالية والعمولات (SEC) في حالة هياج طوال عام 2023. أصدرت وكالة المراقبة شكاوى ضد Bittrex و Kraken و Gemini و Paxos ، مع الانتهاء من التحركات ضد Binance.US و Coinbase .

يبدو أن فرض رسوم على Coinbase كبورصة أوراق مالية غير مسجلة قد فتح بوابات عدم اليقين القانوني. وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على نموذج الأعمال الأساسي للبورصة ، وهو شرط أساسي للإعلان العام تحت مؤشر COIN في أبريل 2021. ومع ذلك ، مع قيام Coinbase بتوسيع نطاق عرض العملة المشفرة ، ترى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) جزءًا من عرضها على أنه “أوراق مالية للأصول المشفرة”:

في الوقت نفسه ، فشلت لجنة الأوراق المالية والبورصات في توضيح الأمر عندما طُلب منها ذلك مسبقًا. يبدو أن هذا هو المناورة للوكالة لوضع قواعد من الإنفاذ ، والاستفادة من الفراغ التشريعي الحالي. بينما تقدم Coinbase لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى المحكمة لتوضيح الأوراق المالية ، فإن الضرر جار بالفعل.

ستحذف Robinhood العملات المشفرة الرئيسية Cardano (ADA) و Solana (SOL) و Polygon (MATIC) في 27 يونيو ، مع احتمال اتباعها وفقًا لتفسير SEC. أوقفت Binance.US جميع الودائع بالدولار الأمريكي ، بينما تقوم Crypto.com بإغلاق البورصة المؤسسية.

أدى عدم اليقين القانوني بعد ذلك إلى تدفق سيل من السيولة ، مما أدى إلى تقليص إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بمقدار 55 مليار دولار منذ يوم الجمعة. باعتبارها FUD في اسمنت الفضاء المشفر بالولايات المتحدة ، ما هي المناطق الصديقة للعملات المشفرة التي من المرجح أن تستفيد أكثر من غيرها؟

الاتحاد الأوروبي (EU)

على الرغم من دخولها رسميًا في حالة ركود ، إلا أن منطقة اليورو هي أول منطقة رئيسية تقدم إطارًا قانونيًا شاملاً للأصول الرقمية. وفقًا لـ Eurostat ، يمثل هذا السوق حوالي 14 ٪ من التجارة العالمية ، إلى جانب الصين والولايات المتحدة في المراكز الثلاثة الأولى.

ستدخل لوائح الاتحاد الأوروبي الخاصة بسوق الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ من يونيو إلى ديسمبر 2024. وبفضل هذا الوضوح ، اختار الرئيس التنفيذي لشركة Ripple ، براد جارلينجهاوس ، أوروبا باعتبارها “مستفيدًا كبيرًا من الارتباك الذي كان موجودًا في الولايات المتحدة” في مقابلة حديثة مع قناة CNBC .

وبالمثل ، يرى كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase ، بول غريوال ، أن حملة العملات المشفرة الأمريكية “فرصة رائعة” لأيرلندا وأوروبا ، في حديثه إلى الأيرلندية إندبندنت .

بعد سنوات من الإعداد ، تبنت MiCA نهجًا استباقيًا متوازنًا لتنظيم العملات المشفرة. من ناحية ، يتم تشجيع الابتكارات ، بينما يتم النظر في الاستقرار المالي وحماية المستهلك. فيما يلي بعض النقاط البارزة في MiCA التي يجب مراعاتها:

• الأصول الرقمية موجودة على نطاق واسع ، من الرموز المميزة للنقود الإلكترونية (EMT) والرموز المميزة للأصول (ART) إلى الأصول المشفرة ورموز المرافق.
• تختلف المتطلبات بناءً على قيمتها السوقية. على سبيل المثال ، تُعفى الرموز المميزة ذات الحد الأقصى الصغير والمنفعة من توفير ورقة بيضاء (المسؤولية ، التكنولوجيا ، التسويق).
• ومع ذلك ، لنفترض أن ART (عملة مستقرة) أو EMT يتجاوز حدودًا معينة ، مثل القيمة السوقية البالغة 5 مليارات يورو ، أو 10 ملايين حامل ، أو 2.5 مليون معاملة يومية تتجاوز حجم 500 مليون يورو. في هذه الحالة ، يصبحون حراس بوابات “مهمين” يتم تنظيمهم بموجب قانون الأسواق الرقمية (DMA).
• جميع شركات التشفير مرخصة كمزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) ، مع الحفاظ على حد أدنى للسيولة يبلغ 125 ألف يورو لأمناء الحفظ والبورصات و 150 ألف يورو لمنصات التداول.

للحفاظ على تراخيصهم مع هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) ، يتعين على CASP الإبلاغ عن معاملات المستخدم. يشمل ذلك التحويلات بين CASPs والمحافظ ذاتية الحراسة إذا تجاوزت 1000 يورو. ولكن بغض النظر عن حجم المعاملة ، يجب على CASPs تسجيل المرسلين / المستلمين للمحافظ المستضافة بموجب ما يسمى “قاعدة السفر”.

في حين أن كل هذا التتبع ليس مثاليًا ، إلا أنه يمثل خطوة كبيرة في إضفاء الشرعية على الصناعة. على الأقل ، على عكس الولايات المتحدة ، حيث أطلق رئيس SEC Gary Gensler مؤخرًا اسم مستثمري التشفير على أنهم “المتجولون ، المحتالون ، المحتالون”.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن سويسرا لا تزال منطقة ابتكار رمل ولكن أيضًا واجهات مع منطقة اليورو. هذا هو سبب وجود العديد من المؤسسات البارزة في سويسرا ، مثل Tezos و Ethereum.

في الاتحاد الأوروبي نفسه ، أصبحت العديد من شركات التشفير عالمية بالفعل.

والجدير بالذكر أن منصة تداول الخيارات الشهيرة Deribit في هولندا ، و LocalBitcoins في فنلندا ، و DappRadar في ليتوانيا ، و Ledger ، مزود محفظة الأجهزة في فرنسا.

هونج كونج

عادت منطقة الوكيل شبه المستقلة في الصين ، هونغ كونغ ، إلى قائمة العملات المشفرة. على الرغم من أن البر الرئيسي للصين حظرت العملات المشفرة لعدم التدخل في اليوان الرقمي ، فقد حصلت هونغ كونغ على الضوء الأخضر لتداول العملات الرقمية بالتجزئة في الأول من يونيو.

بالطبع ، هذا يعني أنه يجب على مزودي خدمة الأصول الافتراضية (VASPs) في هونغ كونغ منع تجار التجزئة من الصين القارية. يجب أن يكون لكل توكن مدرج سيولة عالية ، وأن يتم تضمينه في مؤشرين رئيسيين ، وأن يكون له عام واحد من التداول. بالإضافة إلى هذه المتطلبات الأساسية ، يجب على VASP فصل أصول العملاء ، ووضع حدود للتعرض ، واتباع معايير الأمن السيبراني ، وتجنب تضارب المصالح.

يمكن أن تزدهر مساحة DeFi أيضًا بموجب قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة (ترخيص النوع 7) ، مع رموزها المميزة إما كعقود آجلة أو أوراق مالية. بعد النظام الجديد ، سارعت العديد من البورصات للحصول على تراخيص HK VASP الجديدة: CoinEx و Huobi و OKX و Gate.io و BitMEX ، على سبيل المثال لا الحصر.

ومن المثير للاهتمام ، أن بنك ZA Bank ، وهو فرع تابع لشركة Greenland الصينية المملوكة للدولة باعتباره أكبر بنك رقمي في هونج كونج ، قد دخل أيضًا في مبادرة برنامج e-HKD التجريبي في هونج كونج . يوضح هذا أن الصين تسلط الضوء بشكل كامل على احتضان هونج كونج للأصول الرقمية على المدى الطويل.

هونغ كونغ أيضا كريمة للغاية في مجال ضريبة العملات المشفرة. بينما يتم إلغاء ضريبة أرباح رأس المال على دافعي الضرائب ، تخضع الشركات لنظام ضريبي تصاعدي بحد أقصى 17٪.

سنغافورة

دولة  أخرى متطورة للغاية  و كانت مركز التشفير منذ وقت مبكر ، مما عزز اعتماد العملة المشفرة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بأكملها. ولسبب جيد. لا توجد ضريبة على أرباح رأس المال ، مما يجعلها غير ذات صلة إذا كان المرء يبيع أو يتداول العملات المشفرة.

علاوة على ذلك ، نظرًا لأن سلطة النقد في سنغافورة (MAS) تصنفها على أنها “ملكية غير ملموسة” ، يمكن استخدام العملات المشفرة للدفع مقابل السلع والخدمات ، والتي يُنظر إليها بعد ذلك على أنها تجارة مقايضة. بالمناسبة ، من السهل جدًا تحقيق ذلك بفضل Alchemy Pay من سنغافورة.

مع ذلك ، لا ينطبق نظام الضريبة الصفرية على الشركات. تخضع لمعدل ضريبة ثابت على الشركات قدره 17٪. ولكن بالنسبة إلى هونغ كونغ ، فإن سنغافورة لديها إعفاء ضريبي لمدة ثلاث سنوات للشركات المبتدئة ، وهو أمر مفيد بشكل خاص للشركات الجديدة التي تحتاج إلى المساعدة في بناء الائتمان ، وبالتالي لديها فرص تمويل محدودة.

بفضل استقرارها المالي والاجتماعي ، كانت سنغافورة بمثابة مغناطيس العملات المشفرة. على سبيل المثال ، افتتحت OKCoin ومقرها كاليفورنيا متجرًا في عام 2020. بالطبع ، لدى Coinbase و Binance أيضًا مكاتب في سنغافورة ، بما في ذلك Crypto.com.

رابط المصدر / اضغط هنا