يزداد سيناريو الاقتصاد الكلي تعقيدًا: في أعقاب الكشف الأخير عن أزمة سقف الديون الأمريكية والتخلف المحتمل لأول قوة عظمى في العالم ، هناك بالفعل أولئك الذين يتكهنون بالاختباء بأصول الملاذ الآمن مثل الذهب والبيتكوين.
ترتبط العملة المشفرة بشكل متزايد بالذهب الأصفر ، على الرغم من أن البيانات تظهر فرقًا كبيرًا بين الأصلين ، خاصة الارتباط بأسواق الأسهم.
دعنا نحاول استكشاف هذا بمزيد من التفصيل في هذه المقالة.
البيتكوين والذهب كأصول ملاذ آمن في حالة أزمة سقف الديون الأمريكية
في الأوقات الصعبة مثل هذه ، انطلق المستثمرون في البحث عن أفضل أصول الملاذ الآمن ، ومرة أخرى تتجه الأنظار إلى الذهب والبيتكوين.
في أعقاب الأزمة المصرفية في مارس التي شهدت فشل مؤسسات مثل بنك وادي السيليكون ، حان الآن دور أزمة سقف الديون الأمريكية .
لدى الولايات المتحدة سقف ديون فيدرالي يبلغ 31.4 تريليون دولار : العتبة على وشك أن يتم تجاوزها بعد جبل الديون الذي تحملته الحكومة والأسر في السنوات الأخيرة.
وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، تجاوز حجم ديون الأسر الأمريكية 17 تريليون دولار لأول مرة في الربع الأول.
يعطي هذا الرقم وقفة للتفكير عندما نأخذ في الاعتبار أنه منذ مارس 2022 ، عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة تقييدية من خلال رفع أسعار الفائدة على السندات الحكومية ، زادت الأسر ديونها بشكل أكبر ، مما يبرز أن التغيير في أسعار الإقراض لا يؤثر على العادات. من مواطني الولايات المتحدة.
على وجه التحديد ، منذ أن شدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي سياساته النقدية لأول مرة ، أضاف المستهلكون أكثر من 860 مليار دولار إلى إجمالي أرصدة الرهن العقاري ، و 145 مليار دولار من ديون بطاقات الائتمان ، و 93 مليار دولار في قروض السيارات ، و 14 مليار دولار في القروض الطلابية.
اعتبارًا من اليوم ، يتراوح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 5٪ و 5.25٪ ، لكن لا يبدو أنه قد أدى إلى تباطؤ نوبة ديون الولايات المتحدة ، خاصة فيما يتعلق ببطاقات الائتمان .
لكي نكون منصفين ، بين نهاية عام 2022 ونهاية مارس 2023 ، لم تكن هناك زيادات ملحوظة ، ومع ذلك ، يوضح الرقم أنه عند تريليون دولار ، وصلت الفائدة التي يدين بها الأمريكيون على بطاقات الائتمان الخاصة بهم إلى أعلى نقطة على الإطلاق.
ان طلب رصيد على البطاقة يأتي الآن بتكلفة عالية للغاية ، بمتوسط معدل فائدة يبلغ 20.92٪ .
بينما يبدو من الجنون بالنسبة للأوروبيين أن يطلبوا ائتمانًا بهذه المعدلات ، فمن الشائع في الولايات المتحدة تحمل الديون بهذه الطريقة مع الأخذ في الاعتبار أن العديد من الأسر لديها ديون على أكثر من بطاقة ائتمان واحدة.
كل هذا يزعج المستثمرين فقط: هذا الجبل من الديون المرتبط بارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يدفع الولايات المتحدة إلى أزمة ديون ، بشرط ألا ترفع الحكومة السقف كما فعلت في السنوات السابقة.
ما الذي يفضله المستثمرون في أوقات الأزمات: الذهب أم البيتكوين؟
دعونا نحاول فهم مواقف المستثمرين بشكل أفضل في أوقات الأزمات.
في مؤتمر Bitcoin في ميامي ، الذي عقد قبل أيام قليلة ، طُلب من المشاركين التعبير عن آرائهم حول ما سيشتروه إذا تم الوصول إلى سقف الديون الأمريكية ، ومن الواضح أنهم اختاروا الذهب ونسخته الافتراضية.
ومع ذلك ، فإن هذه الآراء غير موثوقة لأن كل شخص في المؤتمر لديه نقطة ضعف لبيتكوين وسوق التشفير بشكل عام.
من ناحية أخرى ، حاولت فوربس أخذ عينة تمثيلية أكثر من خلال سؤال 637 مستثمرًا مختلفًا عن الأصول التي يفضلونها في حالة تخلف الولايات المتحدة عن الوفاء بالتزاماتها وعدم سداد ديونها الفيدرالية.
والنتيجة مثيرة للاهتمام للغاية: يأتي الذهب التقليدي في المرتبة الأولى مع عدد متساوٍ من الخيارات بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات ، يليه سندات الخزانة الأمريكية وبيتكوين التي احتلت منصة التتويج بنسبة 7.8٪ من المؤسسات و 11.3٪ من التجزئة.
العملات التقليدية مثل الدولار والين الياباني والفرنك السويسري متخلفة عن تسليط الضوء على مغالطة في القدرة على العمل كأصول ملاذ آمن ، على الأقل وفقًا لتفكير المستثمرين.
لطالما تم الإشادة بالبيتكوين والذهب بسبب طبيعتهما اللامركزية والانكماشية ، على الرغم من أن العملة المشفرة ، على عكس المعدن الأصفر ، تتمتع أيضًا بخاصية مقاومة الرقابة .
باستخدام Bitcoin ، لن يكون من الممكن تكرار ما فعله الرئيس الأمريكي فرانلينك دي روزفلت عندما أصدر الأمر التنفيذي رقم 6102 في 5 أبريل 1933 بهدف حظر حيازة أي شكل من أشكال الذهب ، وحرمان مواطنيها منه.
صمم ساتوشي ناكاموتو عملته المشفرة الافتراضية بطريقة يمكنها أن تصمد أمام هذه الهجمات وتكون بمثابة احتياطي حقيقي ، لا يمكن لأي شخص التحكم فيه.
علاوة على ذلك ، يعد الذهب بالتأكيد خيارًا أكثر تحفظًا وموثوقية ، نظرًا لوجود تاريخ أوسع لأداء السعر وبالنظر إلى الارتباط المنخفض بأسواق الأسهم.
بينما على مدى السنوات الخمس الماضية ، كان للذهب مؤشر ارتباط يبلغ 0.04 مع S $ P500 ، تسجل Bitcoin ارتباطًا قويًا للغاية قدره 0.88 ، مما يعني أنه غالبًا ما يتحرك في نفس اتجاه الأسهم.
ماذا سيحدث لسوق العملات المشفرة إذا تخلفت الولايات المتحدة عن السداد؟
تقترب الولايات المتحدة من سقف الديون المحدد خلال عام 2021 ، مما يغذي المخاوف من عدم قدرة الحكومة على سداد حاملي السندات مما يؤدي إلى تخلف الأمة عن السداد .
ومع ذلك ، غالبًا ما يُنسى أن “سقف الدين” الفيدرالي قد تم رفعه بمقدار 78 مرة منذ عام 1960 حتى آخر مرة قرر فيها الكونجرس هذه القيمة إلى 31.4 تريليون دولار حاليًا.
حتى عام 2007 ، قبل الأزمة المالية العالمية ، كان الدين الفيدرالي أقل من 10 تريليون دولار.
في غضون 15 عامًا ، تضاعف هذا أكثر من ثلاثة أضعاف مما أدى إلى مناخ سياسي ساخن بين الديمقراطيين والجمهوريين.
حقيقة أن الدين يقترب من الحد الأقصى المسموح به لا يعني بالضرورة خطر التخلف عن السداد: أولاً ، لأنه يمكن رفع سقف الدين حتى قبل يوم واحد من تجاوز الحد الأقصى.
علاوة على ذلك ، في الحالات القصوى ، سيحدث ” إغلاق حكومي ” ، أي خفض في التكاليف الحكومية بدءًا من رواتب الموظفين غير الأساسيين والانتقال إلى مدفوعات موردي السلع والخدمات ، والنفقات الجارية ، وما إلى ذلك.
ستتأثر الأسواق على الفور بخطة الطوارئ هذه ، ولكن سيظل من الممكن تجنب التخلف عن السداد ، مما قد يؤدي إلى آثار كارثية أكثر بكثير.
في الحالة الأكثر تشاؤماً ، أي الحالة التي تثبت فيها الولايات المتحدة أنها غير قادرة على الوفاء بالديون الفيدرالية في الأشهر المقبلة ، فإن الأسواق ، وخاصة الأسواق الأكثر مضاربة مثل أسواق العملات المشفرة ، ستشهد تراجعاً هائلاً.
بينما من المحتمل أن تكون Bitcoin و Ethereum قادرة على الصمود في وجه العاصفة ، وإن كان ذلك مع تغيرات أسعار سلبية من رقمين ، إلا أن العديد من الرموز المميزة في قطاع altcoin ربما لن تكون قادرة على البقاء .
علاوة على ذلك ، إذا كنا نتحدث عن العملات المشفرة بدون أساسيات وراءها أو مع مشاريع سخيفة مثل memecoins ، فإن التخلف عن السداد يمكن أن يعني نهاية هذه التجارب المالية ، بينما على المدى الطويل فإن الأصول ذات القيمة الجوهرية الأكبر ستظل قادرة على الظهور.
رابط المصدر : اضغط هنا
